7月家用空調(diào)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)近日公布:家用空調(diào)7月產(chǎn)量為890.6萬臺(YoY9.01%),銷量為896.55萬臺(YoY5.88%),其中內(nèi)銷為558.5萬臺(YoY9.77%),出口為338.05萬臺(YoY0.01%),庫存環(huán)比上升12.95%,在庫量為625.97萬臺。(數(shù)據(jù)來源:產(chǎn)業(yè)在線/產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)終端)
    點評:
    7月產(chǎn)銷同比增速超過5%。7月空調(diào)行業(yè)產(chǎn)量、銷量分別增長9%和5.88%,都在5%以上的增長,最主要的原因是7月全國出現(xiàn)大規(guī)模高溫天氣造成的:黃淮大部、江淮、江漢、江南、重慶等地區(qū)的高溫天數(shù)有10-25天,持續(xù)的高溫天氣拉動了空調(diào)銷售的火爆,可以看到7月內(nèi)銷增長達(dá)到9.77%,接近兩位數(shù)增長,同時也帶動了空調(diào)產(chǎn)量的增長。但7月空調(diào)出口表現(xiàn)一般,同比基本與去年持平。
    庫存量環(huán)比上升,庫存銷售比增長。空調(diào)7月庫存為625.97萬臺,同比下降19.51%,但環(huán)比上升12.95%,連續(xù)兩月庫存環(huán)比下降后再次上升,庫存銷售比也恢復(fù)到0.7左右,主要原因還是在于7月銷售增長帶動了空調(diào)廠商加大生產(chǎn)力度所致。
    格力銷售下滑,美的、海爾出貨均增長。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線的數(shù)據(jù),格力7月出貨為316萬臺(YoY-4.24%),其中內(nèi)銷和出口分別下降2.88%和8.05%;美的7月出貨為180萬臺(YoY5.88%),內(nèi)銷上升11.11%,而出口沒有變化;海爾7月出貨62萬臺(YoY17%),內(nèi)銷和出口分別增長18.92%和12.5%。美的和海爾的內(nèi)銷表現(xiàn)搶眼,而格力銷售情況一般,未來隨著新能效標(biāo)準(zhǔn)的實施,空調(diào)三大龍頭的優(yōu)勢將更加明顯,將保持穩(wěn)定增長。
    下半年空調(diào)行業(yè)還將繼續(xù)好轉(zhuǎn)。我們之前判斷在節(jié)能補貼政策結(jié)束后,在三季度短期內(nèi)對行業(yè)的影響較大,但是隨著三季度的持續(xù)高溫天氣出現(xiàn),帶動了空調(diào)銷售市場的火爆,一定程度上對沖了政策退出的影響,我們認(rèn)為下半年空調(diào)市場隨著去庫存的結(jié)束和地產(chǎn)市場的回溫,空調(diào)銷售依然將保持穩(wěn)定增長趨勢,尤其是十月變頻空調(diào)新能效國家標(biāo)準(zhǔn)預(yù)計實施后,變頻空調(diào)市場份額有望提升,我們繼續(xù)看好空調(diào)行業(yè)。新能效等級實施將有利于電子膨脹閥需求增長,我們繼續(xù)維持空調(diào)上游配件廠商龍頭三花股份“增持”評級。
    風(fēng)險因素:地產(chǎn)市場降溫。

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